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格隆汇1月9日丨蚂蚁集团整改进程明朗化，主要股东之一阿里巴巴(9988.HK)今日股价一度大涨超9%至110.9港元，最终收涨8.66%报110.4港元。摩根士丹利最新研究报告大幅上调阿里美股目标价50%至150美元，并3年来首次将其视为中资科网股的首选，取代美团地位。大摩补充，在乐观情景之中，阿里巴巴可反弹至200美元，较目前股价倍升。
大摩主要从3大方面看好阿里巴巴，包括：1）电商业务商业客户管理(CMR)和阿里云可从中国复常中快速反弹、2）集团是内地监管放宽的首要受惠者、3）估值吸引。
大摩表示，阿里巴巴目前股价相当于2024财年市盈率的11倍，估值较腾讯低一半。该行分析，阿里巴巴自由现金收益率达10%，至2025年3月有效的未动用回购额达220亿美元，相当于阿里巴巴未来一、两年会将一半自由现金流回馈股东，相当于收益率4%。大摩指出，予阿里巴巴的基本目标价相当于2025财年市盈率13倍，除现金后市盈率12倍，估值仍不算进取。
